政府和房地产开发企业都明白，在中国这个投资拉动型的经济发展结构中，金融政策的收紧是政府可以祭出的最后一道“杀手锏”，它比土地政策要彻底得多，也影响广泛得多。因此，政府虽然在政策的执行上毫不含混，在银行内部已经坚决贯彻执行，但在宣传口径上却是再三谨慎，银监会最近对媒体再三说明和澄清无非表明，政府对于这个GDP贡献良多的产业抱着一种又爱又恨的复杂态度，尽量在政策的执行上避免走入十年前“一收就死，一放就乱”的恶性循环。
对于整个政府监管政策的出台，大家很容易就楼市的走势形成一些判断，我作逐个分析。
首先是房产公司会死掉多少？对于房产公司因银根收紧而带来的淘汰和洗牌的趋势，我持同样的观点。“现金为王”的观念重新又回到房产企业中，很多囤了地却没有钱的公司开始要吐出土地了，但是这种状况其实早在一年前就已经露出端倪了，潘石屹和任志强的交易就是有钱公司和有地公司之间的实质联合，而杭州一些精明的开发商早在去年就做资金储备了。但在整个贷款政策收紧的情况下，受打击最大的恰恰是那些扩张速度最快、战线拉得最长的大型房产企业，而不是那些中小型房产公司，如果这次金融政策坚持的时间足够长，我们会发现一批原本处于第二梯队的有着足够现金流的公司将进入第一梯队。资金链断裂的时候，房产公司会死掉一批，但数量远比我们一般想像的要少，房产公司已经开始学会在不景气的时候用抱成团来相互取暖熬过“冬天”，“联合舰队”的合作形式将被房产企业广泛采用。
其次是其他行业中有着充足现金流的公司会进入房产企业吗？对于这一点，我并不赞同，相反，我认为在这种情况下，他们是最先逃离楼市的一批。如果认真考察这些企业进入房产的原因，利润率并不是最关键的因素，最吸引他们的是房产开发所能够撬动的资金滚动速度和规模，也就是说，房产开发其实是为了融资的需要，而现在，融资的难度增加了，吸引力自然大为减少，加上对于这个产业的陌生和缺乏感情，去而非来才是最好的选择。无论是中国的股市还是中国的楼市，目前企业的第一选择是市场规模的迅速扩张而非提高利润率，市场占有率或者营业额是比利润率更重要的数据。其实对于中国这样一个处于高速经济成长期的市场来说，利润率是一个只有在冬天才会被提起的数据，这个在中国互联网的发展中已经验证过一次了。
第三是房价会跌吗？这显然也是大家最关注的问题，但是我的观点是房价反而会涨，如果更谨慎起见，在这个房价会涨的判断前面，应该加上杭州两个字。对于杭州这个城市来说，在涨和跌两种力量的斗争中，今后两年的趋势中，涨的动力会占上风。在去年20％的交易税政策推出之后，一些媒体和专家发出一片看跌声，但是实际上，杭州房价在去年年底和今年第一季度的涨幅甚至超过去年的同期，在今年和明年的杭州楼市，需求大而供应少的根本状况没有得到改变，杭州的土地供应还是少，杭州的地价还是贵，随着银根的缩紧，项目的开发速度还会减慢，这意味着市场今后几年的产品供应还会减少，更关键的是，杭州的购买需求还是在不断增加。只要基本经济没有泡沫，楼市的一点泡沫是没有问题的，而浙江的整个经济增长速度和走势，是相当好的。高档汽车是杭州楼市的一个基本参照系，看看在过去两年杭州新增加了多少百万元左右的高档汽车，再想想，汽车再好，五年也是基本折价贬值光的，房子倒还有保值增值的功能，车子的消费支撑都这么强劲，而况房乎？
| 
